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Apr 22, 2024

Calcular el valor intrínseco de Dril

Análisis de acciones ¿El precio de las acciones de julio de Dril-Quip, Inc. (NYSE:DRQ) refleja lo que realmente vale? Hoy estimaremos el valor intrínseco de la acción tomando los flujos de efectivo futuros esperados y

Análisis de acciones

¿El precio de las acciones de julio de Dril-Quip, Inc. (NYSE:DRQ) refleja lo que realmente vale? Hoy estimaremos el valor intrínseco de la acción tomando los flujos de efectivo futuros esperados y descontándolos a su valor presente. Nuestro análisis empleará el modelo de flujo de caja descontado (DCF). Antes de que pienses que no podrás entenderlo, ¡sigue leyendo! En realidad, es mucho menos complejo de lo que imaginas.

Las empresas se pueden valorar de muchas maneras, por lo que señalamos que un DCF no es perfecto para todas las situaciones. Cualquiera interesado en aprender un poco más sobre el valor intrínseco debería leer el modelo de análisis de Simply Wall St.

Vea nuestro último análisis para Dril-Quip

Estamos utilizando el modelo de crecimiento de 2 etapas, lo que simplemente significa que tomamos en cuenta dos etapas del crecimiento de la empresa. En el período inicial, la empresa puede tener una tasa de crecimiento más alta y generalmente se supone que la segunda etapa tendrá una tasa de crecimiento estable. Para empezar, tenemos que obtener estimaciones de los flujos de efectivo de los próximos diez años. Cuando es posible utilizamos estimaciones de analistas, pero cuando no están disponibles, extrapolamos el flujo de caja libre (FCF) anterior a partir de la última estimación o valor informado. Suponemos que las empresas con un flujo de caja libre cada vez menor reducirán su tasa de contracción, y que las empresas con un flujo de caja libre en crecimiento verán su tasa de crecimiento desacelerarse durante este período. Hacemos esto para reflejar que el crecimiento tiende a desacelerarse más en los primeros años que en los posteriores.

Generalmente asumimos que un dólar hoy es más valioso que un dólar en el futuro, por lo que la suma de estos flujos de efectivo futuros se descuenta al valor actual:

("Est" = tasa de crecimiento del FCF estimada por Simply Wall St)Valor presente del flujo de caja a 10 años (PVCF)= 324 millones de dólares

La segunda etapa también se conoce como Valor Terminal, este es el flujo de caja del negocio después de la primera etapa. La fórmula de crecimiento de Gordon se utiliza para calcular el valor terminal a una tasa de crecimiento anual futura igual al promedio de 5 años del rendimiento del bono gubernamental a 10 años del 2,1%. Descontamos los flujos de efectivo terminales al valor actual a un costo de capital del 10%.

Valor terminal (TV)= FCF2033 × (1 + g) ÷ (r – g) = US$96m× (1 + 2,1%) ÷ (10%– 2,1%) = US$1,2 mil millones

Valor presente del valor terminal (PVTV)= TV / (1 + r)10= US$1,2b÷ ( 1 + 10%)10= US$449m

El valor total es la suma de los flujos de efectivo de los próximos diez años más el valor terminal descontado, lo que da como resultado el Valor Total del Patrimonio, que en este caso es de 774 millones de dólares. El último paso es dividir el valor del capital por el número de acciones en circulación. En relación con el precio actual de las acciones de 24,7 dólares estadounidenses, la empresa parece rondar el valor razonable en el momento de escribir este artículo. Los supuestos en cualquier cálculo tienen un gran impacto en la valoración, por lo que es mejor verlo como una estimación aproximada, no precisa hasta el último centavo.

El cálculo anterior depende en gran medida de dos suposiciones. El primero es la tasa de descuento y el otro son los flujos de efectivo. No es necesario que esté de acuerdo con estas entradas; le recomiendo rehacer los cálculos usted mismo y jugar con ellos. El DCF tampoco considera el posible carácter cíclico de una industria ni los requisitos de capital futuros de una empresa, por lo que no ofrece una imagen completa del desempeño potencial de una empresa. Dado que consideramos a Dril-Quip como accionistas potenciales, el costo del capital se utiliza como tasa de descuento, en lugar del costo del capital (o costo promedio ponderado del capital, WACC) que representa la deuda. En este cálculo hemos utilizado el 10%, que se basa en una beta apalancada de 1,380. Beta es una medida de la volatilidad de una acción, en comparación con el mercado en su conjunto. Obtenemos nuestra beta de la beta promedio de la industria de empresas globalmente comparables, con un límite impuesto entre 0,8 y 2,0, que es un rango razonable para un negocio estable.

Aunque la valoración de una empresa es importante, lo ideal es que no sea el único análisis que analices para una empresa. El modelo DCF no es una herramienta perfecta de valoración de acciones. Preferiblemente, aplicaría diferentes casos y suposiciones y vería cómo afectarían la valoración de la empresa. Si una empresa crece a un ritmo diferente, o si su costo de capital o su tasa libre de riesgo cambia drásticamente, el resultado puede ser muy diferente. Para Dril-Quip, hemos recopilado tres aspectos adicionales que debes tener en cuenta:

PD. Simply Wall St actualiza su cálculo DCF para cada acción estadounidense todos los días, por lo que si desea encontrar el valor intrínseco de cualquier otra acción, simplemente busque aquí.

Descubra si Dril-Quip está potencialmente sobrevalorado o infravalorado consultando nuestro análisis completo, que incluyeestimaciones de valor razonable, riesgos y advertencias, dividendos, transacciones privilegiadas y salud financiera.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Preocupado por el contenido?Ponerse en contactocon nosotros directamente.Alternativamente, envíe un correo electrónico al equipo editorial (at) Simplywallst.com. Este artículo de Simply Wall St es de naturaleza general.Proporcionamos comentarios basados ​​en datos históricos y pronósticos de analistas utilizando únicamente una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituye una recomendación para comprar o vender acciones y no tiene en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle análisis enfocados a largo plazo impulsados ​​por datos fundamentales. Tenga en cuenta que es posible que nuestro análisis no tenga en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios ni el material cualitativo. Simply Wall St no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas.

Dril-Quip, Inc., junto con sus subsidiarias, diseña, fabrica, vende y brinda servicio a equipos de perforación y producción diseñados para aplicaciones terrestres y marinas en todo el mundo.

Balance impecable con potencial de crecimiento razonable.